各位同學大家好又到了我們張政說經濟的時間，很快的又要過農曆新年了，過年就要沾沾喜氣換新鈔，用新鈔有一種新年新氣象的感覺，過去我們也講了不少有關於貨幣的議題，今天我們也再聊聊「為什麼貨幣能夠被創造」，為了輕鬆一點我們也把內容結合一部非常非常非常老的賀歲喜劇叫「富貴再三逼人」，或許同學可能都沒看過了，不過沒關係，等等張政老師會說相關的劇情

這部電影是香港兩位已故影星主演，一位是董驃、一位是沈殿霞，他們時常飾演夫婦。電影故事在講，家庭中媽媽很熱衷於購買六合彩期待中大獎，當然劇情中幸運女神都會眷顧他們家而中頭彩，但也會因為陰錯陽差而讓這樣的大獎又落空。這已經是系列作的第三集。故事開頭接續著前一集，他們一家人中了加拿大的樂透頭彩後，回到了香港，他們將中獎的鉅款存入了大豐銀行，但他們喜歡炫富，三天兩頭的就帶親朋好友去大豐銀行「參觀」鈔票，而且每一次都要求不同面額，搞得銀行經理疲於奔命，但又不敢怠慢這個存款大戶；而有一次，當他們又帶親朋好友參觀鈔票時卻遇到了搶劫，接下來就不劇透了 ..... ，有興趣的同學可以找機會可以找來看一下。

我回到我們主題的內容就是為什麼貨幣能夠被創造呢？許多學習經濟學的同學對這個問題總是充滿疑惑。首先，我們所謂的「貨幣被創造」並不是指實體的鈔票被印出來，而是「貨幣帳面上的數字被創造的過程」，那如何創造這些貨幣的數字呢？

重點就是透過商業銀行「存款與放款的過程」，舉例來說，小明將 1 萬元存入銀行，所以小明會看到他的存摺上會有 1 萬元的數字，對小明的認知來說他擁有著 1 萬元的貨幣；然而，銀行又把小明所存的這 1 萬元放款借給小華，當銀行撥款時，小華的存摺上也會出現 1 萬元的數字，而且小華還可以提取使用，所以對小華的認知來說，他也是擁有 1 萬元的貨幣，那麼這個經濟體系就存在 2 萬元的貨幣。而且這樣的過程可以一直持續，所以我們可以發現帳面上的數字可以一直增加，但實際上，從頭到尾就只有原始的 1 萬元鈔票而已。

在這個例子就可以知道，透過存款與放款的過程，貨幣就這樣子的被創造出來，再次強調創造的貨幣並不是實體的鈔票，而是帳上的數字！那麼銀行是否可以像上面所舉的例子，將所有存款戶的存款都放貸出去呢？事實上是不可以的，因為如果小明突然想要提取他的存款，那麼銀行沒有額外的貨幣準備給他提領，這樣不就出問題了嗎？另外銀行是不是要隨時準備這 1 萬元給小明提領嗎？

想像一下，有 10 個將小明一樣的人也存款 1 萬元，而銀行只要保留例如 20 ％的部分作為提領的準備，這就是所謂的「準備金」 (reserve) ，這樣 10 萬就有 2 萬元可以讓這 10 個存款戶中的幾位提領，按照預期這 10 個人應該不會同時都要提出所有的金額 ( 註 ) ，所以或許 2 萬元的準備金，就足以應付，至於要保留多少比例作為準備金，央行會有規定，這就是所謂的「法定準備率」 (required reserve ratio) ，除了央行規定的準備比率之外，如果銀行保守一點他可能會保留更多的比例，例如央行只要求保留 20% 的準備金，而銀行主動保留到 50% ， 而超過 30% 的準備金就是所謂的「超額準備金」，所以銀行實際的準備金＝法定準備金 + 超額準備金。

而銀行保留準備金的多寡也攸關能創造多少貨幣，回到前面的例子，若銀行將小明存款的 1 萬元完全放款給小華，而小華又將 1 萬元繼續存在銀行，這樣的例子就可以無限複製下去；相反的，若銀行保留 20% 準備金，那麼 1 萬元只剩 8 千元可以放款，能創造的貨幣就會減少，而且銀行保留的比率越高，能創造的貨幣就會越少！因此，準備率的高低就與銀行創造貨幣的金額呈現反比！

此外，若銀行只保留 20 ％的準備金，當銀行撥款給小華 8 千元後，小華就全部提領出來，並沒有再存回在銀行，這樣創造貨幣的過程也就中斷了，所以小華到底提領多少也攸關貨幣創造金額的大小，這提領的比率就稱為「現金流出比率」 ( 是指提領現金流出銀行體系的比率 ) ，當現金流出比率越高，能創造的貨幣也會越少！

「法定準備率」與「現金流出比率」是最主要影響貨幣創造的兩個因素，當然還有其他因素，這些教科書都可查得到，我們在這就不再多介紹！好，回到我們一開頭電影的例子，驃叔一家人因為炫富，三天兩頭就會到銀行參觀他們所中的鉅額獎金，也使得銀行對於他們的這筆存款需要 100 ％的準備，這讓電影中的大豐銀行無法對於這筆存款再次進行放款，因此這筆存款對於經濟體系創造貨幣就完全起不上作用了！

最後，農曆新年快到了，大家都會提領額外現金換新鈔使用，這也使得這段時間的「現金流出比率」特別的高喔！所以，大家可以在新年花新鈔的時候，想想我們這期專欄的內容，也跟大家先拜個早年，張政說經濟我們年後再見！

註：若銀行內所有的存戶都要提款回全部的存款，就是發生擠兌，若銀行資金調度不當，就可能發生銀行倒閉！