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首頁張政說經濟歷期第61期:過年換新鈔 為什麼貨幣能被創造?搞懂經濟大小事
篇名
第61期:過年換新鈔 為什麼貨幣能被創造?搞懂經濟大小事
作者 張家瑋
說明

各位同學大家好又到了我們張政說經濟的時間,很快的又要過農曆新年了,過年就要沾沾喜氣換新鈔,用新鈔有一種新年新氣象的感覺,過去我們也講了不少有關於貨幣的議題,今天我們也再聊聊「為什麼貨幣能夠被創造」,為了輕鬆一點我們也把內容結合一部非常非常非常老的賀歲喜劇叫「富貴再三逼人」,或許同學可能都沒看過了,不過沒關係,等等張政老師會說相關的劇情

這部電影是香港兩位已故影星主演,一位是董驃、一位是沈殿霞,他們時常飾演夫婦。電影故事在講,家庭中媽媽很熱衷於購買六合彩期待中大獎,當然劇情中幸運女神都會眷顧他們家而中頭彩,但也會因為陰錯陽差而讓這樣的大獎又落空。這已經是系列作的第三集。故事開頭接續著前一集,他們一家人中了加拿大的樂透頭彩後,回到了香港,他們將中獎的鉅款存入了大豐銀行,但他們喜歡炫富,三天兩頭的就帶親朋好友去大豐銀行「參觀」鈔票,而且每一次都要求不同面額,搞得銀行經理疲於奔命,但又不敢怠慢這個存款大戶;而有一次,當他們又帶親朋好友參觀鈔票時卻遇到了搶劫,接下來就不劇透了 ..... ,有興趣的同學可以找機會可以找來看一下。

我回到我們主題的內容就是為什麼貨幣能夠被創造呢?許多學習經濟學的同學對這個問題總是充滿疑惑。首先,我們所謂的「貨幣被創造」並不是指實體的鈔票被印出來,而是「貨幣帳面上的數字被創造的過程」,那如何創造這些貨幣的數字呢?

重點就是透過商業銀行「存款與放款的過程」,舉例來說,小明將 1 萬元存入銀行,所以小明會看到他的存摺上會有 1 萬元的數字,對小明的認知來說他擁有著 1 萬元的貨幣;然而,銀行又把小明所存的這 1 萬元放款借給小華,當銀行撥款時,小華的存摺上也會出現 1 萬元的數字,而且小華還可以提取使用,所以對小華的認知來說,他也是擁有 1 萬元的貨幣,那麼這個經濟體系就存在 2 萬元的貨幣。而且這樣的過程可以一直持續,所以我們可以發現帳面上的數字可以一直增加,但實際上,從頭到尾就只有原始的 1 萬元鈔票而已。

在這個例子就可以知道,透過存款與放款的過程,貨幣就這樣子的被創造出來,再次強調創造的貨幣並不是實體的鈔票,而是帳上的數字!那麼銀行是否可以像上面所舉的例子,將所有存款戶的存款都放貸出去呢?事實上是不可以的,因為如果小明突然想要提取他的存款,那麼銀行沒有額外的貨幣準備給他提領,這樣不就出問題了嗎?另外銀行是不是要隨時準備這 1 萬元給小明提領嗎?

想像一下,有 10 個將小明一樣的人也存款 1 萬元,而銀行只要保留例如 20 %的部分作為提領的準備,這就是所謂的「準備金」 (reserve) ,這樣 10 萬就有 2 萬元可以讓這 10 個存款戶中的幾位提領,按照預期這 10 個人應該不會同時都要提出所有的金額 ( 註 ) ,所以或許 2 萬元的準備金,就足以應付,至於要保留多少比例作為準備金,央行會有規定,這就是所謂的「法定準備率」 (required reserve ratio) ,除了央行規定的準備比率之外,如果銀行保守一點他可能會保留更多的比例,例如央行只要求保留 20% 的準備金,而銀行主動保留到 50% , 而超過 30% 的準備金就是所謂的「超額準備金」,所以銀行實際的準備金=法定準備金 + 超額準備金。

而銀行保留準備金的多寡也攸關能創造多少貨幣,回到前面的例子,若銀行將小明存款的 1 萬元完全放款給小華,而小華又將 1 萬元繼續存在銀行,這樣的例子就可以無限複製下去;相反的,若銀行保留 20% 準備金,那麼 1 萬元只剩 8 千元可以放款,能創造的貨幣就會減少,而且銀行保留的比率越高,能創造的貨幣就會越少!因此,準備率的高低就與銀行創造貨幣的金額呈現反比!

此外,若銀行只保留 20 %的準備金,當銀行撥款給小華 8 千元後,小華就全部提領出來,並沒有再存回在銀行,這樣創造貨幣的過程也就中斷了,所以小華到底提領多少也攸關貨幣創造金額的大小,這提領的比率就稱為「現金流出比率」 ( 是指提領現金流出銀行體系的比率 ) ,當現金流出比率越高,能創造的貨幣也會越少!

「法定準備率」與「現金流出比率」是最主要影響貨幣創造的兩個因素,當然還有其他因素,這些教科書都可查得到,我們在這就不再多介紹!好,回到我們一開頭電影的例子,驃叔一家人因為炫富,三天兩頭就會到銀行參觀他們所中的鉅額獎金,也使得銀行對於他們的這筆存款需要 100 %的準備,這讓電影中的大豐銀行無法對於這筆存款再次進行放款,因此這筆存款對於經濟體系創造貨幣就完全起不上作用了!

最後,農曆新年快到了,大家都會提領額外現金換新鈔使用,這也使得這段時間的「現金流出比率」特別的高喔!所以,大家可以在新年花新鈔的時候,想想我們這期專欄的內容,也跟大家先拜個早年,張政說經濟我們年後再見!

註:若銀行內所有的存戶都要提款回全部的存款,就是發生擠兌,若銀行資金調度不當,就可能發生銀行倒閉!

關鍵詞 貨幣創造、法定準備金、現金流出比率
刊名 張政說經濟
出版單位 高上公職網
該期刊-上一篇 第60期:你是理性的嗎?搞懂經濟大小事
 

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